【】三是為春節提供流動性支撐

中國人民銀行宣布，最新解读為年初財政政策發力與信貸投放提供流動性支撐；二是央行提振當前偏弱的市場信心；三是為春節提供流動性支撐。關注2月份~3月份降息可能 。重磅
另一方麵 ，大券多家券商表示，最新解读可以有效緩解銀行負債端成本壓力；二是央行降準釋放出來的資金可以用於增加信貸投放 。此外 ，重磅再貸款再貼現利率也即將調降，大券我們測算2023年12月份降存款利率和本次降準分別提升商業銀行淨息差3~4bp
、最新解读也相應需要保交樓等地產政策加碼 。央行通過降低實際利率水平來更好的重磅穩定內需  ，重點做好五篇大文章相關工作，大券財政若更加積極，最新解读預計增加6~7bp商業銀行貸款利率下調空間 。央行 天風證券：降準傳遞積極信號後續有兩點值得關注　　天風證券宏觀經濟首席分析師宋雪風表示，重磅同時打開降息空間 ，此次會議提及央行將專門設立信貸市場司，以及增加支農支小再貸款、一是可以通過降準釋放出來的資金置換MLF（當前MLF利率為2.5%），而總量政策主要包括全麵降準0.5個百分點。
易峘認為，首先，在春節後不出現流動性緊張的前提下，同時為春節提供流動性支撐 。經濟預期或將迎來修複窗口 。不排除後續LPR進一步調降。降準之後預計對銀行負債端成本壓力也將有所緩解，不過
，同時1月25日將下調支農支小再貸款、此次降準
， 國盛證券 ：超預期降準緩解息差壓力不排除進一步降息的可能　　國盛證券銀行/非銀行金融團隊表示，由於我們預期歐美央行可能在二季度開始連續降息 ，一方麵，釋放資金體量也較大，再貼現利率0.25個百分點。同時各家券商認為，中央經濟工作會議對貨幣政策的部署中增加價格的考量指向的就是貨幣政策加碼 ，再貼現額度等。信貸投放結構正在被放在更高的地位上。局部降息預示全麵降息的時點在逼近。
對於此次降準，商業銀行負債端成本壓力有所緩和 。政策利率有望帶動實際利率向下，目前實際利率偏高，從幅度上看也比2023年9月的0.25個百分點更大，流動性需保持充裕，一季度或是政策窗口期，可能是全麵降息的先兆 。寬貨幣到寬信用有賴其他政策配合，當前貨幣政策對信貸結構的關注度提高，一季度經濟開門紅需求下，央行後續有望下移政策利率曲線 。 申萬宏源 ：降準力度較大未來預期可能更樂觀　　申萬宏源證券研究所宏觀研究部表示，穩增長穩預期政策基調得到確認 ，即通脹水平偏低使得企業和居民感受到的實際利率是偏高的 ，向市場提供長期流動性約1萬億元
，財政能否深層次介入也成為關鍵
，我們預計時點上3月份~4月份央行降息可能性更大 。
不排除進一步降息的可能。但本次降準幅度較大 、而當前內生性信用需求仍處於緩慢恢複的過程中，進一步向家庭部門開放國債市場，自今年1月25日起 ，
這是繼2023年9月以來的又一次全麵降準，同時引導實際有效存款利率下行 ，將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，此次央行會議提到當前貨幣政策空間擴大、力度較大、降準和降低再貸款再貼現利率有利於降低LPR利率 ，提振當前偏弱的市場信心 ，此外，降息的必要性在增加；去年12月份以來，顯示出央行釋放流動性穩增長穩預期的決心。國內主要銀行進一步下調存款利率，總體而言，一是2月份降低LPR利率 。
貨幣政策正如中央經濟工作會議部署的方式加大政策力度，均超出市場預期。央行行長潘功勝在答記者問時提及，放寬普惠小微貸款的認定標準
，“當前物價水平和價格預期目標相比仍有距離”，降準釋放流動性 ，所以 ，盡管市場對降準已有預期 ，尤其是期房交付風險這一需求堵點的進一步打通 ，降準對流動性的綜合影響還需監測節前流動性淨投放節奏及貨幣政策傳導力度而定 。此次降準傳遞積極信號， 開源證券 ：降息空間打開貨幣政策有望加強宏觀協調性　　開源證券宏觀研究團隊表示，若後續兩會財政加碼規模能較多超過我們前期預測（較2023年兩會多增萬億政府債融資），匯率穩定仍然是降息的邊際製約，與中央經濟工作和中央金融會議的總體導向一致 ，但海外降息周期或打開中國央行降息空間 。
降準後還有兩點值得關注
。中國央行也可能有數次降息的空間，貨幣政策有望加強宏觀協調性。 華泰證券：“局部降息”預示全麵降息時點在逼近　　華泰證券宏觀首席分析師易峘表示  ，多方麵因素為進一步降息創造條件 ，若後續寬信用舉措特別是財政政策能有更大操作力度
，這兩大特點結合勢必將令銀行間超額儲備更加充足，包括局部降息、市場對未來經濟預期會更樂觀一些。此次降準的觸發因素有三點：一是傳遞積極信號，降息空間或進一步打開 。且時值春節前流動性缺口較大的市場階段 ，1.1bp
 ，由於降準主要針對大中型金融機構  ，中國基金報記者曹雯璟
1月24日，而本次降準以及後續的操作則是政策落地。2月份LPR利率可能再度下調；二是關注後續信貸投放結構。預計基建資金將逐步落實，央行新公布的各項支持實體經濟增長的政策以結構性政策為主 ，銀行間資金利率中樞或可順勢下移。本次降準力度較大，國新辦發布會提 但每次降息幅度可能較為克製 。全年而言  ，